联系我们

电话:400-0318-222
邮箱:[email protected]
传真:0318-6018283 6018188
地址:河北衡水市?#39029;?#21306;北方工业基地橡塑东路1号
》螺?#32856;?#30701;期存在回调需求 发布时间:2019-06-11浏览次数:331

螺?#32856;?#30701;期存在回调需求


2019-06-10 08:33 来源: 期货日报  ?#19994;?#38050;铁网



在供给持强、需求环比走弱的情况下,螺?#32856;?#36208;势有调整需求。从技术走势上看,前期低点3650元/吨的支撑较强,而基本面用短流程电炉螺?#32856;?#30340;成本来倒推,3500—3600元/吨位置同样存在重要支撑。

年初以来,伴随着房地产需求的超预期,叠加原料端铁矿石的强势带动,螺?#32856;?#22522;本呈现振荡走高态势,1910合约在4月初突破前期3629元/吨高点后,上冲至3843元/吨,并在经历一个月的调整之后再次上冲至3947元/吨位置。不过,5月中下旬,在需求转弱预期,叠加历史同期高位产量的压制下,螺?#32856;?#30701;期继续上涨乏力,价格也开始展开调整,那么后续行情会如何发展?

产量维持高位

今年螺?#32856;?#20135;量基本处于同期高位,4月更是从340万吨/周快速走高至目前的380万吨/周,创出历史新高。根据调研来看,目前钢厂的螺?#32856;?#21033;润依然在200—300元/吨,仍然在可以?#37038;?#30340;范围内。那么在利润维持的情况下,预计长流程螺?#32856;?#20135;量仍将维持高位。

从短流程螺?#32856;?#20135;量来看,虽然近期利润遭到压缩,但还是处于盈利状态。根据钢联调研,全国53家独立电炉产能利用率上周继续走高至69.74%,同样短流程电炉螺?#32856;?#30340;产能利用率也维持在67.94%的同期高位。因此,我们认为,在长流程螺?#32856;?#20135;量难减、短流程电炉螺?#32856;?#24320;工高位的情况下,螺?#32856;?#21518;续产量仍将保持高位。

库存拐点将现

虽然年初市场普遍预期螺?#32856;中?#27714;将走弱,但?#37038;导?#26469;看房地产需求表现超预期,而我们估测的需求也一直处于同期高位。进入5月后,需求端在铁矿石大幅上涨的带动下,更有一波逆势上扬。然而,近期随着长江中下游地区将在6月初逐步进入梅雨季节,紧接着后续的高温天气,螺?#32856;中?#27714;将进入淡季。上周螺?#32856;?#20272;测的需求在388.9万吨,环比出现较为明显的下滑。从我们调研的情况来看,部分钢厂?#20174;?#30446;前销售已有压力,厂内库存开始累积。

在判断产量维持高位的情况下,随着后续螺?#32856;中?#27714;进入淡季,预计库存将出现拐点,但累库幅度和?#20013;?#26102;间取决于需求淡季到底会有多淡。如果周度螺?#32856;中?#27714;回落至350万—360万吨/周,那么螺?#32856;?#24211;存将出?#32622;?#26174;的淡季累库情况,但如果需求只回落到370万—380万吨,那么库存累积的幅度可能相对有限。然而,淡季螺?#32856;?#32047;库的程度将决定后续旺季价格弹性。

技术上存支撑

目前来看,螺?#32856;?#36208;势处于二?#20301;?#33853;之中,需要关注前期低点3650元/吨支撑。这样看来,螺?#32856;?#26497;有可能在3650—3950元/吨构筑一个振荡中枢。

此外,螺?#32856;?#21069;10名席位净持仓为空,表明市场还是认可短期螺?#32856;?#35843;整的观点,但市场更关心大概会调整到哪个位置。我们认为,除了上述技术分析外,还可以参考短流程电炉螺?#32856;?#30340;成本。据测算,如果将短流程电炉螺?#32856;?#20572;产,供给端周度产量的压缩约37万吨,占比约10%,在需求?#29615;?#29983;坍塌的情况下,供给端的收缩将会显著?#32435;?#34746;?#32856;?#30340;供需格局,从而支撑价格回升。

据测算,短流程电炉华北地区静态成本在3913元/吨,华东全重?#31995;?#28809;螺?#32856;?#25104;本在3820元/吨左右,考虑峰谷电的因素,再压缩100元/吨,电炉螺?#32856;?#21487;以降低至3720元/吨。当前,若假设短流程电炉螺?#32856;?#22312;亏损200元/吨内仍会继续生产,那么下方电炉螺?#32856;?#26368;终的成本支撑在3500—3600元/吨(如果废钢价格下跌,电炉螺?#32856;?#25104;本也将动态下移),而这个位置也是目前一些长流程钢厂生产螺?#32856;?#30340;成本,如果盘面价格继续下移,将引发更多的供给收缩,从而给予螺?#32856;?#20215;格更强支撑。

我们综合以上分析认为,短期螺?#32856;?#39640;产量将大概率维持,而由于长江中下游地区的梅雨包括后期的高温天气,需求端将逐步进入淡季。在供给持强、需求环比走弱的情况下,螺?#32856;?#36208;势有调整需求。那么具体会调整到哪里?从技术走势上看,前期低点3650元/吨的支撑较强,而基本面用短流程电炉螺?#32856;?#30340;成本来倒推,3500—3600元/吨位置同样存在重要支撑。

 
在线咨询
售前咨询?#35748;?/div>
400-0318-222
售后咨询?#35748;?/div>
0318-6018011
塔什干棉农赛程
创富彩票专业版下载 云南11选五中奖技巧 足球比分90vs足球 乐享彩票平台登录 上海特殊服务 a片性爱免费电影 AG夏日营地官网 重庆时时开奖历史查询 美娱娱乐登录网址 东莞酒店按摩小姐 真人斗地主棋牌室 青海快3走势图综合指标 制作工艺品赚钱 波克城市手机版官方下载安装 扑鱼赢钱 龙虎游戏破解方法